BỘ KHOA HỌC VÀ CÔNG NGHỆ
HỆ THỐNG THÔNG TIN KHOA HỌC VÀ CÔNG NGHỆ

Các nhiệm vụ khác
liên kết website
Lượt truy cập
 Lượt truy cập :  15,709,592
  • Ứng dụng kết quả thực hiện nhiệm vụ

II2.3-2013.24

2019-52-971/KQNC

Nhân tố rủi ro thông tin trong xây dựng mô hình định giá tài sản đa nhân tố cho Việt Nam

Trường Đại học Ngoại thương

Bộ Giáo dục và Đào tạo

Quốc gia

PGS.TS. Nguyễn Việt Dũng

TS. Phan Trần Trung Dũng, TS. Hồ Hồng Hải, TS. Dương Thị Hồng Vân, TS. Nguyễn Thị Ngọc Lan, ThS. Nguyễn Thị Thu Huyền, ThS. Nguyễn Thu Trang

Kinh tế học và kinh doanh khác

12/2014

12/2017

19/06/2018

2019-52-971/KQNC

17/09/2019

Cục Thông tin KH&CN Quốc Gia

- Sách chuyên khảo và các bài báo khoa học là kết quả của đề tài đã được đưa thành tài liệu tham khảo của các môn học ở bậc cử nhân, thạc sĩ và tiến sĩ Tài chính – Ngân hàng tại Trường Đại học Ngoại thương như: Tài chính doanh nghiệp, Phân tích và đầu tư chứng khoán, Kinh tế học tài chính, Phân tích và quản trị đầu tư, Phân tích tài chính, Lý thuyết tài chính doanh nghiệp, Lý thuyết đầu tư tài chính… - Sách chuyên khảo và các bài báo khoa học là tài liệu tham khảo cho các nhà khoa trong việc ứng dụng mô hình định giá tài sản với nhân tố rủi ro thông tin trong việc đo lường lợi suất kỳ vọng của nhà đầu tư và chi phí vốn của doanh nghiệp phát hành, niêm yết
16531
Kết quả nghiên cứu có nhiều ý nghĩa đối với các thành phần tham gia thị trường chứng khoán ở nước ta. Đối với các nhà đầu tư, họ cần tính tới mức bù rủi ro thông tin khi xác định lợi suất kỳ vọng cho chiến lược đầu tư của mình. Rõ ràng đây là một loại rủi ro không thể đa dạng hóa do nhà đầu tư không thể có được nhiều hơn mức thông tin đầy đủ đối với mỗi cổ phiếu. Do vậy, không thể san lấp phần thông tin thiếu hụt của các cổ phiếu khác và rủi ro hệ thống này cần được bù đắp để đảm bảo thị trường vận hành tốt. Đối với các doanh nghiệp, họ thường không có động cơ trong việc tăng cường công bố thông tin do chỉ nhìn nhận được các khía cạnh bất lợi khi làm điều này. Đa số các trường hợp không tự giác thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin kịp thời và trung thực là do tâm lý "phòng thủ" của doanh nghiệp đối với các cơ quan quản lý Nhà nước (thuế vụ, quản lý thị trường...) và do e ngại mất lợi thế so với các đối thủ cạnh tranh nếu minh bạch hóa thông tin. Tuy nhiên, việc rủi ro thông tin tác động tới lợi suất kỳ vọng của cổ phiếu (chi phí vốn cổ phần) sẽ giúp các doanh nghiệp nhìn nhận được lợi ích thực sự của việc tăng cường công bố thông tin cho chính họ. Nếu công ty không minh bạch về thông tin, nhà đầu tư sẽ bù đắp rủi ro này bằng cách yêu cầu lợi suất cao hơn. Điều này làm tăng chi phí vốn cổ phần của công ty, tức là công ty sẽ huy động được ít vốn hơn. Đối với các cấp quản lý, mục tiêu lâu dài là hướng thị trường tới trạng thái hoạt động hiệu quả. Tuy nhiên, nếu thông tin không minh bạch, các nhà đầu tư không có lợi thế thông tin sẽ gia tăng lợi suất yêu cầu khi giao dịch với những nhà đầu tư khác mà họ cho rằng có lợi thế về thông tin. Điều này làm cho cung khó gặp cầu hơn và chi phí giao dịch tăng, đồng nghĩa với trạng thái hiệu quả không thể đạt được. Như vậy, các cấp quản lý thấy rõ được vai trò của mình trong việc cải thiện minh bạch thông tin. Tuy nhiên, đã có rất nhiều các giải pháp được đưa ra từ khi TTCK Việt Nam ra đời tới nay nhưng hiệu quả thực tiễn chưa cao, chủ yếu do chúng chưa tạo ra động lực thực sự cho các chủ thể công bố thông tin, trong đó có thành phần quan trọng nhất là doanh nghiệp. Xây dựng được mô hình định giá tài sản có nhân tố rủi ro thông tin tức là có minh chứng thuyết phục, làm cho doanh nghiệp hiểu lợi ích của công bố thông tin đối với chính họ, từ đó cải thiện đáng kể các giải pháp minh bạch hóa thông tin, góp phần nâng cao tính hiệu quả của TTCK, giúp nó hoàn thành tốt hơn chức năng phân bổ nguồn lực cho phát triển kinh tế.

Nhân tố rủi ro; Thông tin; Mô hình; Định giá tài sản; Đa nhân tố

Ứng dụng

Đề tài KH&CN

Khoa học xã hội,

Số lượng công bố trong nước: 0

Số lượng công bố quốc tế: 0

Không

3 thạc sĩ, 1 tiến sĩ